白糖期权是一种金融衍生品，允许交易者在未来某个特定时间内以预定价格买入或卖出白糖的权利。套利策略是利用市场中存在的价格差异，通过同时进行两个或多个交易来获取利润，而不需要承担大量风险。

以下是一种常见的白糖期权套利策略：

1. 垂直套利：这种策略适用于交易者预期白糖价格将有大幅波动。交易者可以同时buy一份看涨期权和一份看跌期权，且两者的到期时间和执行价格相同。如果白糖价格在到期时超过执行价格，交易者可以行使看涨期权并卖出看跌期权，从中获取利润。如果白糖价格在到期时低于执行价格，交易者可以行使看跌期权并卖出看涨期权，同样也能获得利润。

2. 日历套利：这种策略适用于交易者预期白糖价格将在短期内保持相对稳定。交易者可以同时卖出一个近期到期的白糖期权合约，并买入一个远期到期的白糖期权合约。如果白糖价格在近期到期时保持稳定，交易者可以从近期期权的时间价值衰减中获利。同时，交易者还持有远期期权，以便在未来价格波动时获取更多利润。

3. 宽幅套利：这种策略适用于交易者预期白糖价格将在一定范围内波动。交易者可以同时买入一个低执行价格的看涨期权和一个高执行价格的看跌期权。如果白糖价格在到期时介于两个执行价格之间，交易者可以同时行使两个期权并获取利润。

需要注意的是，白糖期权套利策略需要交易者对市场有深入的了解，以及对价格变动的准确预测。此外，期权市场的流动性和交易成本也会对套利策略的可行性产生影响。因此，交易者在实施套利策略时应谨慎评估风险，并根据市场情况及时调整策略。