期货市场是一个金融衍生品市场，投资者可以利用期货合约对现货市场中价格波动带来的风险进行管理或进行投机交易。期货做对冲与投机是期货市场中的两种主要交易方式，它们有着截然不同的目的和操作策略。

期货做对冲

目的：规避风险

操作策略：

期货做对冲是指为了规避现货市场中价格波动的风险而进行的交易。在期货做对冲中，投资者同时在期货市场和现货市场上进行相反方向的交易。例如，如果投资者持有现货商品，为了规避商品价格下跌的风险，可以在期货市场上卖出相应数量的期货合约。如果商品价格下跌，现货商品的价值减少，但期货合约的价值增加，从而抵消了现货商品价值的损失。

期货投机

目的：获取盈利

操作策略：

期货投机是指为了获取盈利而进行的交易。在期货投机中，投资者根据对未来价格走势的判断，在期货市场上买入或卖出期货合约。如果投资者判断正确，期货合约的价值将在未来上涨或下跌，从而获得盈利。例如，如果投资者判断未来商品价格会上涨，可以在期货市场上买入期货合约。如果商品价格上涨，期货合约的价值增加，投资者便可获利。

对冲与投机的主要区别

| 特征 | 期货做对冲 | 期货投机 |

|---|---|---|

| 目的 | 规避风险 | 获取盈利 |

| 操作策略 | 同时在期货和现货市场上进行相反方向的交易 | 根据对未来价格走势的判断在期货市场上买入或卖出期货合约 |

| 风险 | 相对较低，因为风险被对冲 | 相对较高，因为交易基于对未来价格走势的判断 |

| 收益 | 稳定，收益率较低 | 不稳定，收益率可能较高 |

| 适用人群 | 现货商品生产商、贸易商 | 投资者、投机者 |

选择对冲还是投机

选择期货做对冲还是投机，需要根据个人的风险承受能力、投资目标和交易经验进行综合考虑。

• 风险承受能力：对冲交易的风险相对较低，而投机交易的风险相对较高。如果投资者风险承受能力较低，则更适合选择对冲交易。
• 投资目标：如果投资者的目的是规避风险，则可以选择对冲交易。如果投资者的目的是获取盈利，则可以选择投机交易。
• 交易经验：对冲交易相对简单，而投机交易需要一定的交易经验和对期货市场的深入了解。如果投资者没有足够的交易经验，则更适合选择对冲交易。

需要注意的是，期货交易是一种杠杆化的金融衍生品交易，具有较高的风险和收益。投资者在进行期货交易时，应充分了解期货市场的特点和风险，并根据自己的实际情况谨慎操作。