价外期权是指在期权交易中，期权的执行价格低于或高于标的资产的当前市场价格的一种期权合约。通常情况下，期权的执行价格与标的资产的市场价格是一致的，也就是说，买方可以按照约定的价格buy或出售标的资产。然而，当期权的执行价格低于或高于市场价格时，就产生了价外期权。

价外期权有两种类型：价内期权和价外期权。价内期权是指执行价格低于标的资产的市场价格的期权，而价外期权是指执行价格高于标的资产的市场价格的期权。

价外期权对于期权买方来说，具有一定的优势和风险。首先，价外期权的buy成本通常较低，因为执行价格与市场价格之间存在一定的差距。这使得买方可以以较低的价格获取期权合约，并有机会获得更高的收益。其次，价外期权在标的资产价格变动幅度较大时，具有更高的收益潜力。如果标的资产价格超过执行价格，买方可以选择行使期权并获得差价收益。

然而，价外期权也存在一定的风险。首先，由于执行价格与市场价格之间的差距，标的资产价格需要达到更高或更低的水平，才能使期权变得有价值。如果标的资产价格未能达到执行价格，买方将无法获得任何收益，并可能损失buy期权的成本。其次，由于价外期权的风险较高，期权买方需要在期权到期前进行仔细的市场分析和风险管理，以避免潜在的损失。

总的来说，价外期权是一种期权合约，其执行价格高于或低于标的资产的市场价格。它为期权买方提供了较低的buy成本和更高的收益潜力，但也伴随着较高的风险。期权买方需要对市场进行仔细的分析和风险管理，以充分利用价外期权的优势并避免潜在的损失。