固收是什么？简单来说，它是一种投资策略，主要投资于收益相对固定的金融工具，如债券。这些投资标的通常提供可预测的现金流，因此受到追求稳定回报投资者的青睐。本文将深入探讨固定收益的定义、种类、优势、风险以及如何构建适合自己的固收投资组合。

固收是什么？一个通俗易懂的定义

“固收”是“固定收益”的简称，英文对应的是“Fixed Income”。 它指的是投资于能够定期产生固定现金流的资产，这里的“固定”并非绝对，而是相对而言。 比如，债券的票息（利息）通常是固定的，因此债券是典型的固收类资产。

固收资产的种类

固收资产种类繁多，可以根据发行主体、期限、信用等级等进行分类。以下是一些常见的固收资产：

1. 国债

由国家发行的债券，信用等级最高，违约风险最低。通常被认为是无风险资产，收益率也相对较低。

2. 公司债

由企业发行的债券，信用等级取决于企业的财务状况和盈利能力。收益率通常高于国债，但也伴随着更高的违约风险。

3. 金融债

由银行或金融机构发行的债券，用于筹集资金。信用等级通常较高，收益率介于国债和公司债之间。

4. 地方政府债

由地方政府发行的债券，用于基础设施建设等项目。信用等级取决于地方政府的财政状况。

5. 货币基金

主要投资于短期货币市场工具，如国债、央行票据、银行存款等。风险较低，流动性高，收益率也相对较低。

6. 银行理财产品（部分）

部分银行理财产品投资于固收类资产，收益相对稳定。在选择时要注意产品的风险等级和投资标的。

投资固收资产的优势

投资固收资产具有以下几个主要优势：

1. 收益相对稳定： 固收资产通常提供定期的利息收入，收益相对稳定，可以作为投资组合的基石。
2. 风险较低： 相对于股票等权益类资产，固收资产的波动性较小，风险较低。
3. 流动性好： 许多固收资产，如国债、货币基金等，具有较高的流动性，可以随时买卖。
4. 对冲风险： 在经济下行或市场不稳定时，固收资产通常表现出较强的抗跌性，可以对冲投资组合的整体风险。

投资固收资产的风险

尽管固收资产风险相对较低，但也存在一些需要注意的风险：

1. 信用风险： 如果债券发行方出现违约，投资者可能无法收回本金和利息。
2. 利率风险： 利率上升会导致债券价格下跌，从而影响投资收益。
3. 通货膨胀风险： 如果通货膨胀率高于固收资产的收益率，实际buy力将会下降。
4. 流动性风险： 部分固收资产，如信用等级较低的企业债，流动性较差，可能难以在需要时快速出售。

如何构建固收投资组合

构建固收投资组合需要考虑以下几个因素：

1. 风险承受能力

根据自身的风险承受能力选择合适的固收资产。风险承受能力较低的投资者应选择信用等级较高的国债或货币基金；风险承受能力较高的投资者可以适当配置一些信用等级较低的公司债。

2. 投资期限

根据自身的投资期限选择合适的固收资产。短期投资者可以选择货币基金或短期债券；长期投资者可以选择长期债券。

3. 资产配置

将固收资产与其他资产（如股票、房地产等）进行合理配置，以实现投资组合的多元化，降低整体风险。合理的资产配置比例，是实现长期稳定收益的关键。

4. 注意选择渠道

目前buy固收产品的渠道有很多，例如银行、证券公司、基金公司以及一些互联网平台。投资者需要根据自身的实际情况和需求，选择安全可靠的渠道。在银行buy理财产品，也要关注产品的底层资产，避免出现风险。

固收+策略：提升收益的新选择

随着市场环境的变化，传统的固收策略可能难以满足投资者的收益需求。“固收+”策略应运而生。 “固收+”策略是指在主要投资于固收资产的基础上，适度配置一些权益类资产（如股票、可转债等），以提升投资组合的整体收益。

固收+策略的优势在于：

• 在控制风险的前提下，提升投资组合的收益潜力。
• 通过多元化配置，分散风险。
• 可以根据市场环境灵活调整资产配置比例。

但“固收+”策略也存在一定的风险，投资者需要根据自身的风险承受能力谨慎选择。例如，一些标榜“固收+”的理财产品，股票仓位过高，导致风险较大，这需要投资者仔细甄别。

不同固收产品对比

总结

理解固收是什么至关重要，它是投资组合中不可或缺的一部分，尤其是在追求稳健收益的当下。投资者应根据自身的风险承受能力、投资期限和财务目标，合理配置固收资产，并密切关注市场动态，及时调整投资策略，实现资产的保值增值。