期权合约的最后交易日是指合约有效期限的最后一天，也是投资者可以买入或卖出期权的最后一天。在最后交易日之前，投资者可以根据自己的判断买入或卖出期权合约。

在最后交易日，投资者可以选择执行期权合约或进行平仓操作。执行期权合约意味着投资者选择按照合约规定的价格买入或卖出标的资产。如果投资者持有的是认购期权，他们可以按照合约规定的价格buy标的资产；如果持有的是认沽期权，他们可以按照合约规定的价格卖出标的资产。执行期权合约通常需要投资者支付一定的手续费。

另一种选择是进行平仓操作，即在最后交易日之前将期权合约以市场价格买入或卖出。平仓操作可以帮助投资者避免将期权合约执行所带来的风险和成本。

最后交易日的确定通常由交易所或期权发行方规定，并在期权合约中明确提及。投资者在交易期间应密切关注最后交易日，并在合适的时机进行交易决策，以避免因错过最后交易日而导致的损失。

需要注意的是，期权合约的最后交易日不同于期权的到期日。到期日是指期权合约的最后一天，投资者必须在此之前行使期权或者选择放弃。因此，在最后交易日之后，投资者将无法进行任何交易或行使期权。