期货换手是指在期货交易市场上，某一特定期货合约在一定时间内被买入和卖出的次数。换手率是反映期货市场活跃度的重要指标之一，它能够反映出市场参与者对期货合约的交易活动程度和交易频率。

期货换手率是通过计算某一期货合约的成交量与该合约的总持仓量之比得出的。具体计算公式为：期货换手率=某一期货合约的成交量/该合约的总持仓量*100%。

期货换手率的高低可以反映市场的活跃度和流动性。当期货换手率较高时，意味着市场上的交易活动频繁，市场参与者的交易意愿较强，市场流动性较好。相反，当期货换手率较低时，意味着市场上的交易活动较为冷清，市场参与者的交易意愿较弱，市场流动性较差。

期货换手率的高低还可以反映市场参与者对市场走势的看法和预期。当期货换手率较高时，说明市场参与者对市场走势存在较大的分歧，交易活动频繁，市场上买卖双方力量对比激烈，市场波动性较大。相反，当期货换手率较低时，说明市场参与者对市场走势存在较大的共识，交易活动较为稳定，市场上买卖双方力量对比较平衡，市场波动性较小。

期货换手率的变化还可以反映市场情绪和投资者的心理状态。当期货换手率持续上升时，说明市场情绪较为乐观，投资者普遍认为市场有较大的上涨空间，交易活动增加。相反，当期货换手率持续下降时，说明市场情绪较为悲观，投资者普遍认为市场有较大的下跌风险，交易活动减少。

期货换手率的高低不仅受市场基本面和技术面的影响，还受到市场监管政策和投资者风险偏好的影响。当市场监管政策较为宽松、投资者风险偏好较高时，期货换手率可能会较高。相反，当市场监管政策较为严格、投资者风险偏好较低时，期货换手率可能会较低。

总之，期货换手率是反映期货市场活跃度和流动性的重要指标，对于投资者来说，了解和分析期货换手率的变化，可以帮助他们更好地把握市场走势和投资机会，制定合理的交易策略。同时，期货换手率的变化也可以为市场监管部门提供重要的参考，以便及时采取相应的监管措施，维护市场的稳定和健康发展。